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在外汇市场交易当中,由于每天各地区经济、客观需求以及政治都有可能发生变化,且每一次变化的波动都不会完全一致,而面对不同情况下的外汇波动,外汇经纪商需要进行的外汇风险对冲手段必然是不相同的。


有时候汇率集中在某一个较大的区间短时间猛烈波动,这时候如果外汇交易平台恰巧存在不利方向的风险敞口而且没有足够的流动性,又没有进行相应的期权组合风险对冲,那这种经纪商就有很大概率面临爆仓的风险。

因此,本文将专门针对这种外汇市场波动情况,告知您如何构建一个行之有效的外汇期权对冲组合。


首先我们需要确定一个重要的前提,便是能否弄清楚出现该风险敞口的外汇产品的价格波动趋势,这是影响构建期权组合的一个非常重要的点,当平台中的交易员无法辨别本次剧烈波动的最终趋势时,需要构建的组合名叫跨式组合。

这个组合需要买入两种不同类型的但具有相同执行价格与到期时间的期权,即买一份看涨期权再买一份看跌期权,这种期权组合构建出来后形成的收益图呈现出一个对称对勾形状,构成这一期权组合后,如果标的产品出现价格大幅度变化,便能够获取收益,而且不需要管方向,但如果该标的产品只在某一个较小区间波动,该组合便会失效。

因此,可以明显地看出,这种期权组合就是专门用来针对市场价格出现大幅度波动的情况。


举一个更为现实的案例,A平台为一家专门运营某几个货币对的外汇交易平台,在某一天因为国际媒体针对某国的形势做出全面分析,在外汇市场当中,其中一类货币对因此出现了剧烈的波动,

当天外汇投资者在A平台针对该货币对进行了大量地投资,因为局势仍不明确,投资者有的多头有的空头,A平台汇总后,发现出现了巨额的多头敞口,这时该平台的交易员也没有办法确认最终走势,但基本能够肯定最终的价格必将远远偏离目前价格,因此平台做出决定构建跨式组合来抵挡这次巨大的外汇风险,以目前价格作为执行价格,同时购买一份等额的看涨期权与看跌期权,这时候,平台方就能够将巨大的不确定性转化为可确定的成本与预期收益。

最终结果可分为三种情况。

第一种情况为标的币值出现大幅贬值,该组合成功对冲这一多头敞口;

第二种情况为标的币值浮动不大,意味着本次组合失效,但仅需付出因控制风险照成的期权费;

第三种情况就是标的币值大幅升值,这种情况不仅组合生效,多头敞口也能帮助平台大赚一笔。因此总得来说,该期权组合能够有效控制大幅波动造成的外汇风险。

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