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Leverate 利瑞

自上世纪90年代中期第一家在线经纪公司创立以来,在线经纪经历了许多变化。在行业的起伏中,有几个方面一直保持不变,比如选择适用于您经纪业务的类型。随着技术的进步,近几年经纪公司有了更多的选择。

领先的经纪解决方案提供商Leverate的客户主管Pablo Schvartzman表示:

“外汇交易不像股票交易那样仅限于一个特定的交易所,它在技术上可能相当复杂。为了让所下订单提供良好和快速的成交,外汇经纪商需要接触各种流动性提供商。在Leverate,我们提供完整的流动性系统LXCapital,可以将我们的客户与十几家顶级流动性提供商连接起来。”

A-Book还是B-book

但是,根据需求的不同,这些服务的集成可能有所不同。通常有两种类型的集成可供选择:ECN直通式处理(STP,Straight Through Processing)或做市商。

A-book模式的特点与优势

STP模式提供订单的直接执行,允许交易者下达的订单直接通过并被执行。订单直接发送到 A-book经纪商中的流动性提供商,并在那里执行。 这种模式为经纪商提供了更大的透明度,因为他们直接促进了交易。

这种方法对经纪商有几个好处:

  • 首先是经纪商的盈亏与交易者的盈亏无关。由于经纪商的利润来自交易量产生的点差。简而言之,STP将从交易量中获利,而不是从交易者中的亏损获利。
  • 其次是经纪商作为交易促进者的角色,而不是交易的对手方,从而最大限度地减少了他们对储备流动性和市场风险的需求,风险自然也会更低一些。

B-book模式的特点与优势

做市商模型与STP的不同之处在于,做市商充当B-book经纪商,这意味着他们是流动性提供者或交易对手方。他们通常使用交易平台手动筛选和下订单,或者使用软件将订单发送到ECN上。由于做市商作为自己的流动性提供者在市场上占有一席之地,因此其收入受其交易者的利润或损失的影响。

做市商模型下的经纪商作为交易对手方,交易者的损失变成了他们的利润。由于大多数交易者的头寸都是亏损的,这可以提供比交易量利润更好的回报。然而,由于市场中的头寸和流动性,该模型容易受到STP情况下不可能出现的巨大风险的影响,所以这种模式下的经纪商风险也会更大。

交易者更青睐A-book经纪商

从交易者的角度来看,STP模型通常比做市商模型更有优势。交易直接流向市场而不是平台内部,确保头寸在没有操纵的情况下尽快交易。在交易者的心目中,STP模型可以降低滑点风险。STP模型是国际银行间清算,没有中间商的干预,操作成本低。而做市商模式具有复杂的风险管理、流动性监督和投资组合结构,需要更多的人力,而这些成本最终则转嫁给了交易者。因此,STP供应商相比做市商的报价会低一些,这对客户来说是一个很大的好处。

然而,由于做市商有能力通过充当B-book流动性提供者来获取更大的利润,因此它往往比纯粹的STP模型利润空间更好,所以大多数经纪商会提供各种不同的模式。在过去几年中,许多传统做市商开始提供STP/ECN模式,因为他们正在将市场份额输给成本较低的STP提供商。

混合模式

此外,还有一种混合做市商模型,其中一些订单被传递到A-book执行,而其他订单则通过B-book头寸处理。Pablo表示:“混合模型让经纪商可以享受两个模式带来的优势,即A-book执行的稳定性,以及做市商的更高利润潜力。对于选择这种混合模式的经纪商,我们的LXCapital解决方案与智能风险管理平台LXRisk同步,让流动性和风险管理可以完美结合,让经纪商能够控制大量同时进行的交易,并帮助他确保准确性,还能够最大限度地将风险降至最低。”

使用LXRISK的优势:

  • 降低敞口:在任何时候都可以使用我们清晰的管理面板显示您的风险水平。
  • 完全定制化:为不同的交易组别或交易者来进行不同的设置。
  • 实时信息:有关每笔交易的所有数据都会实时发送到您的仪表板。
  • 内嵌LXCAPITAL:LXRisk可以与我们的流动性解决方案无缝集成,以确保准确性。

STP模型的好处是巨大的,但您最终决定采用哪种模式还是要取决于您的竞争优势。可喜的是,不管您选择以上哪一种模式,我们都可以根据您的需求定制交易系统。

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